国际产能加速外迁，国内品牌一季度表现分化

时间：2026-04-27 姓名：

2026年4月，全球制鞋产业迎来新一轮产能与市场格局调整：以宝成为代表的国际代工厂加速东南亚、南亚产能布局，而特步、李宁等国内头部运动品牌也同步披露一季度运营数据，行业呈现“产能外迁+本土市场稳步复苏”的双重趋势。

一、国际代工巨头加速东南亚扩产，印尼成新焦点

4月21日，全球制鞋龙头宝成（9904）印尼子公司发布公告，宣布以自地委建方式新建印尼制鞋厂，预计投资金额约6,680万美元（约合人民币4.6亿元）。

据公告信息，该新厂选址于印尼西爪哇省Cianjur，为宝成在印尼布局的第四座制鞋基地，将专注于生产Nike运动鞋，初期规划月产能达30万双。与此同时，宝成位于印度的新厂项目也推进顺利，预计最快2026年底即可实现试量产。

作为全球最大运动鞋代工厂之一，宝成此次加码印尼产能，是其“多元生产据点”战略的重要一环。法人分析指出，印尼凭借显著的劳动力成本优势，已成为宝成、来亿-KY、中杰-KY等制鞋大厂的扩产重心。目前，宝成已将印尼、印度与越南列为三大核心产能基地，通过分散产地风险，应对国际品牌订单变化、劳动力成本上涨及中长期产能安全挑战。

除宝成外，来亿等头部代工厂也同步加大印尼产能投入，以应对Adidas、HOKA等国际客户的强劲订单需求，继越南之后，总人口达2.8亿的印尼，正快速崛起为制鞋业竞相布局的新热土。

二、国内运动品牌一季度数据出炉，市场表现分化

在国际产能加速外迁的同时，国内头部运动品牌的一季度市场表现也正式披露：

• 特步国际（HK1368）：2026年第一季度，主品牌零售销售（含线上线下渠道）实现低单位数同比增长，零售折扣水平稳定在七至七五折，渠道库存周转约为四个半月；旗下高端品牌索康尼表现亮眼，零售销售同比增长超20%。

• 李宁：截至2026年3月31日，李宁销售点（不含李宁YOUNG）全平台零售流水录得中单位数同比增长。分渠道来看，线下渠道（含零售及批发）实现中单位数增长，其中直营渠道录得10%—20%低段增长，批发渠道为低单位数增长；电子商务虚拟店铺业务则实现高单位数增长，线上渠道表现强劲。

行业分析认为，国内品牌一季度的分化表现，既反映了不同品牌在渠道结构、品牌升级策略上的差异，也体现了本土运动消费市场的韧性。随着消费市场持续复苏，头部品牌正通过优化渠道结构、提升产品力与品牌溢价，巩固本土市场优势。

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